Dupa ce legenda bursiera Warren Buffett si-a anuntat retragerea, pretul actiunilor societatii sale de investitii Berkshire Hathaway a scazut vertiginos. Desi a avut un fler exceptional, ar trebui sa ne temem de sfarsitul exploziei acestei actiuni, care a avut un randament de 5 502 284% in aproape 50 de ani?
Rezumat:
Warren Buffett se pensioneaza, va cadea Berkshire Hathaway de pe piedestal?
Warren Buffett si-a anuntat pensionarea. La varsta de 94 de ani, al cincilea cel mai bogat om din lume (cu o avere estimata la 160 de miliarde de dolari pentru Warren Buffett, potrivit Forbes, chiar inaintea lui Bernard Arnault si a familiei sale) isi ia in sfarsit adio. In timp ce filantropul miliardar a fost timp de decenii forta motrice din spatele exploziei irezistibile a pretului actiunilor companiei sale de investitii Berkshire Hathaway, pretul actiunilor s-a prabusit fara surprize in urma anuntului.
„Spusesem ca actiunile Berkshire Hathaway vor scadea timp de cateva sedinte de tranzactionare dupa anuntul pensionarii lui Warren Buffett. Si exact asta s-a intamplat. Am profitat de aceasta perioada de respiro pentru a ne consolida pozitia in actiunile Berkshire Hathaway”, spune Raphaël Hubin, presedinte al LVMG, director al societatilor de investitii si autor al cartilor Devenir riche prudemment et patiemment avec Berkshire Hathaway si Warren Buffett si Charlie Munger Meilleures citations depuis 1965.
Gestionarea pietei bursiere de catre Warren Buffett nu a fost lipsita de defecte, iar succesorul sau Greg Abel ar putea remedia acest lucru
Chiar si Greg Abel, succesorul lui Warren Buffett la conducerea Berkshire Hathaway, despre care se vorbeste de mult timp, „nu stia ca Warren Buffett urma sa anunte pensionarea. Anuntul a venit ca o surpriza pentru toata lumea prezenta la AGA. Doar fiul si fiica lui Warren Buffett, membri ai consiliului de administratie, au fost informati in prealabil”, relateaza Raphaël Hubin, care a participat la AGA in calitate de actionar fidel al Berkshire Hathaway. Departe de a fi ingrijorat de impactul pensionarii lui Warren Buffett, scriitorul se declara foarte increzator in activitatea viitoare a lui Greg Abel la conducerea Berkshire Hathaway.
Warren Buffett este cunoscut de mult timp pentru inclinatia sa pentru investitiile pe termen (foarte) lung. Miliardarul chiar a declarat la un moment dat ca orizontul sau preferat de investitii este „pentru totdeauna” . Adica cumpararea si pastrarea pe termen nelimitat a unei actiuni la o societate cotata la bursa. Aceasta filosofie de a investi pe termen lung pe piata bursiera s-a dovedit, in general, extrem de eficienta, intrucat randamentul mediu anual al actiunilor Berkshire Hathaway a fost de aproape 20 % timp de aproape 60 de ani (fata de 10 % pentru randamentul mediu anual al S&P 500, principalul indice al pietei bursiere americane).
Prea atașat de unele companii
Cealalta fata a monedei este ca Warren Buffett era prea atasat de unele dintre companiile din portofoliul Berkshire Hathaway. Warren Buffett „are o latura emotionala cu unele companii cu traditie (de care ramane foarte atasat si in care ar prefera sa ramana investit), pe care Berkshire Hathaway ar face insa poate mai bine sa le elimine din perimetrul sau”, judeca Raphaël Hubin. Acesta considera ca Greg Abel „poate sa nu aiba aceleasi scrupule” ca Warren Buffett si ca „ar putea astfel sa curete portofoliul de societati al Berkshire Hathaway”.
In orice caz, trecerea de la Warren Buffett la Greg Abel „va fi probabil una lina, ceea ce comunitatea financiara ar trebui sa aprecieze”, spune Raphaël Hubin. Acessta din urmă crede ca actiunile Berkshire Hathaway ar putea oferi in viitor un randament mediu anual de 15% pana la 20%, ceea ce ar fi la nivelul performantelor anterioare sub Warren Buffett. Investitorii in actiuni ar putea fi interesati si de Markel Group, un fel de mini-Berkshire Hathaway, care a inregistrat performante similare (un randament mediu anual de 15% din 1986), noteaza Raphaël Hubin.
